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软件介绍:
6月26日,国际金银短线跳水。
截至发稿 ,现货黄金再度跌破4000美元/盎司,日内跌超1%报3996.47美元/盎司;现货白银跌超2%,一度失守56美元/盎司 。
来源:Wind
国际金价从3月初的5321美元高位 ,一度跌破4000美元,回撤超25%。
中金公司研报指出,市场当下的恐慌主要来自两个因素:通胀恐慌 ,美伊冲突推升油价与通胀,市场担忧美国通胀有韧性,形成货币紧缩预期;美联储转鹰 ,当前市场认为美联储政策重心为“控通胀 ”,期货市场已经定价美联储在2026 、2027年各加息一次,修复美元信誉 ,美元走强压制黄金。
国投期货研究院高级分析师刘冬博对中新经纬分析,近期美国通胀走强,美联储加息预期强化,美国财政部长贝森特强调强美元倾向 ,此外,美国推动伊朗等使用美元进行石油贸易结算,强化美元体系 ,多重因素推动美元趋势性走强,全球风险资产普遍回落 。
中金公司研报认为,对通胀恐慌、美联储转鹰这两个因素不宜线性外推:美国通胀可能已经见顶 ,下半年或进入下行通道。沃什首秀也并不意味着美联储已经彻底转向紧缩,当前表态可能是为未来政策重回宽松预留空间。“因此,本轮黄金回调并非牛市终结 ,转机或已不远 。”
中金复盘了1970年以来的五轮黄金牛市,发现牛市终结通常需要满足特定条件:历史上的黄金牛市均终结于美联储政策收紧或经济全面向好,两者缺一不可。因此 ,仍对黄金后市保持乐观,建议维持仓位,逢低吸纳,静待转机。
中国外汇投资研究院研究总监李钢接受中新经纬采访时亦表示 ,国际金价跌破4000美元/盎司非黄金长期牛市的终结,而是此前快速上涨后的阶段性修正 。
李钢指出,从中长期来看 ,全球央行持续增持黄金、全球高债务环境以及国际储备多元化趋势并未改变,黄金的战略配置价值依然存在。预计未来黄金将由此前的单边上涨转向高波动 、宽幅震荡阶段,短期仍有调整压力 ,但中长期走势仍将取决于美联储政策、美元走势及全球地缘政治风险变化。
刘冬博认为,国际金价短期测试2025年四季度低点3900-4000美元/盎司区域支撑并面临关键性方向抉择,一旦跌破则将打开下方空间。
文:董湘依
编辑:董文博








